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2018年9月中旬,广东房协的一份关于讨论取消预售制的文件在网上流传,但截至目前,只有雄安新区采取现房销售制度,而海南成为全国首个取消预售制的省份。海南的政策会否在其他省份推行?在邓浩志看来,还需观其效果,短时间难有定论。责任编辑:覃肄灵海南取消期房销售制度 楼市调控走向分化

债权人视角,ROIC是衡量房企盈利能力的较好指标。衡量盈利能力的几个指标对比:1)毛利率/净利率:这两个指标能够较好地衡量房企的项目利润率水平,但是未考虑周转因素,因此会低估快周转房企的盈利能力。2)ROE:ROE同时考虑了利润率、周转率和杠杆乘数,能较为综合地反映房企的盈利情况。但ROE是对于股权人而非债券人来说的好指标,主要是考虑到房企的高杠杆经营特点,ROE会高估高负债率房企的实际经营绩效。3)ROIC:ROIC衡量的是股权与债权资本合计的投入回报率,债权人所要求的投资回报蕴含在其中,并相对于股权人有优先索取权。ROIC越高,债权人要求的投资回报就越有保障。因此ROIC对于债权人来说是一个衡量房企盈利能力的较好指标。

该旅列装的指挥方仓 图源:中国军网军报在报道中介绍称:信息高度集成的新型指挥方舱,改变了原有的作战指挥面貌。“205,前方树林有‘敌’迫击炮阵地,歼灭……”演练中,笔者在旅指挥方舱内看到,作训参谋李东鹏将指令直接传达给前沿的某合成营装甲突击车连254车车长荆坤。

恒大集团的大量未开发土地储备拉低了其周转表现。近年来由于业务规模的扩大,其期间费用持续维持高位,2017 年公司发生三费合计为251.71 亿元,另外,2017年的投资亏损及捐赠支出提升也导致了净利率的走低。较高的期间费用和营业外支出使得恒大在毛利率高达36.71%的情况下,公司2017年净利率仅为13.90%。资产周转效率方面,由于恒大的存货中包含着大量的土地储备(2017年底达2.69万亿方),而非纯粹的已建成还未结转的存货,因此我们对其的周转评分可能低估了其实际的项目周转能力。融创地产也存在着类似的情况。

信用思考:除了ROIC外,还应该看什么?(1)由于利息资本化处理,房企的ROIC是被低估的。以绿地控股为例,其2017年利息资本化比例达到88.7%。如果考虑加回资本化的利息,其ROIC可由4.29%提升至7.80%。(2)对于低ROIC的主体,可以同时参考ROA。无息负债(以预收账款为主)其实是对于房企非常重要的资金来源,ROIC会低估预收账款比例低的房企的盈利能力。

截至昨日收盘,退市昆机股价跌停,日线呈现倒T字线,全天成交36.79万手,成交金额4527.96万元,换手率9.43%。上交所盘后披露的交易公开信息显示,退市昆机昨日买入前五全部为营业部席位。国信证券北京朝阳北路营业部位居买一,买入金额982.64万元,占到全天总成交的21.70%。来自上海、西安、北京、合肥的4家营业部席位分列买二至买五,买入金额在78万元至140万元不等。

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